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　一銨自2015年9月份增值稅復(fù)征******上漲后***一直處在弱勢，特別是近幾個月，一銨行情每況愈下，現(xiàn)湖北55%粉銨低端承兌出廠已降至1840元（噸價，下同），大廠******也在1880-1900元（承兌）左右，山東低端入庫******跌至1950元，高端入庫僅為2050元（承兌）。業(yè)內(nèi)人士不禁疑問，一銨探底之路何時走到盡頭？

　　首先***重要的內(nèi)需，據(jù)了解現(xiàn)復(fù)合肥企業(yè)東北到貨量僅達(dá)30-35%，而聯(lián)儲聯(lián)銷的部分***占25%左右，這說明東北冬儲的市場仍不溫不火，雖后期潛在需求量仍較大，對于原料的需求量也不容小覷，但短期內(nèi)復(fù)合肥走貨未見好轉(zhuǎn)，部分大型企業(yè)庫存量較大。2015年9月份恢復(fù)征收增值稅之前，復(fù)合肥企業(yè)冬儲備肥對于原料需求提前釋放，導(dǎo)致9月份到現(xiàn)在一銨的走貨一直不理想。截至當(dāng)前復(fù)合肥企業(yè)和貿(mào)易商觀望心態(tài)仍較濃，対于一銨多為按需采購，個別復(fù)合肥企業(yè)尚有庫存，暫停采購一銨。業(yè)內(nèi)人士表示在正月初十之前物流方面難有好轉(zhuǎn)，正月十五以后才會逐漸恢復(fù)正常，因此部分復(fù)合肥企業(yè)在原料不充足的情況下，必對原料尚有需求，但數(shù)量較小，對于緩解一銨企業(yè)的庫存壓力不會起到根本性的作用。這樣來看，春節(jié)之后雖可能出現(xiàn)短時間的需求高峰，但對于一銨來說，******大幅回升的可能性仍較小。

　　一銨出口行情也未見好轉(zhuǎn)，主要出口國巴西市場依然平淡，現(xiàn)一銨到岸價暫穩(wěn)在370-375美元，進(jìn)口商認(rèn)為******仍會繼續(xù)走低，而且巴西國內(nèi)用肥需求尚未凸顯，因此觀望心態(tài)仍較濃；據(jù)悉，湖北大廠60%顆粒一銨裝置恢復(fù)運(yùn)行，現(xiàn)產(chǎn)品正在集港，但***當(dāng)前環(huán)境分析，無論是******還是數(shù)量短期內(nèi)暫無明顯的提升，僅能解決企業(yè)短期壓力。

　　原料支撐穩(wěn)中趨弱。磷礦石******暫穩(wěn)，雖湖北磷礦企業(yè)進(jìn)入限產(chǎn)期，但據(jù)了解一銨企業(yè)磷礦石儲備量較充足；液氨市場交投仍顯偏淡，供需不平衡，******仍處低位，現(xiàn)湖北一銨廠家液氨入庫價為2080元左右；硫磺市場氣氛進(jìn)一步惡化，主要受原油乃至整個宏觀氣氛影響，市場成交******，現(xiàn)我國硫磺到岸價跌至110-125美元，近期普光硫磺萬州港銷售******小降20元至950元，達(dá)州廠區(qū)下調(diào)20元至900元，長江港口顆粒商談******為930-940元，個別成交已降至900元略低，業(yè)內(nèi)人士表示硫磺******仍有下行空間。筆者粗略計算，湖北55%粉銨低端******成本在1600元左右。***原料成本而言，一銨******仍有下行空間。

　　2016年是一銨面臨挑戰(zhàn)的一年，時至1月中下旬，一銨的******仍未見底，各企業(yè)走貨不佳，雖連連降價，且多可保底，但復(fù)合肥企業(yè)仍在作壁上觀，僅為按需采購，預(yù)計春節(jié)之前一銨******仍將有繼續(xù)下探可能，春節(jié)之后按照終端糧食市場和復(fù)合肥市場行情分析，短期內(nèi)仍將持觀望心態(tài)，緊接著將或存短時間的冬儲備肥高峰，屆時復(fù)合肥企業(yè)消耗庫存的同時將采購部分原料進(jìn)行生產(chǎn)和儲備，但因一銨企業(yè)尚有部分庫存，特別是大企業(yè)庫存量較大，在硫磺******維持在一定水平的情況下，一銨消耗自身庫存的同時******將有望企穩(wěn)一段時間，但暫時難現(xiàn)反彈之勢，探底之路仍將會持續(xù)一定時間。